​【财华社讯】香港按揭证券公司4月21日公布其2025年年度业绩。按揭证券公司2025年经审核综合除税后亏损为1.09亿港元，2024年：综合除税后亏损4.18亿港元。业绩改善主要由于年金保费金额增加，以及于2025年及2024年末分别向香港年金公司及香港按证保险公司注入资本，令外汇基金存款的收入上升；物业市场复苏令安老按揭业务受益；净利息收入增加；及持有的美元现金及债务投资所产生的重估收益增加。当中部分收益被来自年金业务新保单激增，以及因折现率下降对保险负债重估的负面会计影响而产生较高的会计亏损所抵销。

为履行促进香港退休规划市场发展的使命，按揭证券公司一直致力于推动年金及安老按揭业务发展，而该等业务则受于市场计价会计带来日益增加的敏感性及波动性所影响。为更佳地反映其核心财务表现，在撇除(一)香港年金公司的财务业绩；(二)物业价格变动对长年期安老按揭业务的影响；及(三)对由按证保险公司提供保险保障的贷款组合作出综合财务会计调整的影响后，2025年按揭证券公司经调整的除税后溢利为14.97亿港元(2024年：7.87亿港元)。据此，权益回报率和成本对收入比率分别为5.2%及19.3%(2024年：分别为4.8%及27.6%)。

截至2025年底，年金业务按《保险业条例》基准计算的内涵价值约为244亿港元，当中包括权益总额215亿港元和预期将来利润的现值29亿港元，反映了香港年金公司稳健的财务状况可支持年金业务长远发展。

根据资本充足率指引，资本充足率的计算乃跟随财务报告之综合基础，并撇除受规管且须遵守其他维持充足资本要求之附属公司(即受保险业监管局规管的香港年金公司和按证保险公司)。撇除未予综合之受规管附属公司的投资成本后，按揭证券公司于2025年12月31日的资本充足率仍处于18.1%(2024年12月31日：19.9%)的稳健水平，远高于财政司司长规定的8%最低要求。

香港年金公司和按证保险公司于2025年12月31日根据风险为本资本制度下之《保险业(估值及资本)规则》所计算的偿付能力充足率分别约为2倍及3.9倍(2024年12月31日：分别为1.7倍及4倍)，远高于保险业监管局规定的法定最低要求。

基于不明朗的市场环境，按揭证券公司采取审慎预先筹措融资的策略，并主动与本地及国际的投资业界就债券发行保持沟通，以支持购买贷款及满足再融资的需要。

截至2025年12月31日，按揭证券公司的股东权益、现金及短期资金及证券投资，分别为512亿港元、645亿港元及301亿港元(2024年12月31日：分别为389亿港元、526亿港元及188亿港元)。建基于强劲的融资能力、稳健资本及流动性水平，按揭证券公司的核心业务保持灵活稳健，并为应对金融动荡作出了充分准备，以执行其策略性政策角色和达成社会目标。