2026年4月22日，T3出行的母公司、来自江苏南京江宁区的领行科技首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为中金、中信建投。

公司是智慧出行平台，2024年收入161.06亿元，净亏损6.90亿元，同比亏损收窄64.92%，毛利率10.03%；2025年收入171.09亿元，净利润0.07亿元，扭亏为盈，毛利率12.98%。

LiveReport获悉，南京领行科技股份有限公司Nanjing Lingxing Technology Co., Ltd.（简称“领行科技”）于2026年4月22日首次在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。

通过T3平台，公司主要连接乘客、司机及车辆，提供一系列智慧出行服务。公司运营以技术为驱动的平台，将AI融入出行服务，从而优化需求预测、车辆调度及资源配置，即公司所称的「AI+出行」模式。该模式可提升智能调度、安全保障及司乘服务水平。

根据招股书，由于公司开发出中国首个能够同时协调有人驾驶车辆及Robotaxi的混合调度平台，公司亦能够在向自动驾驶出行转型的趋势中占据先发优势。

于往绩记录期间，公司的主要服务为向个人乘客及企业客户提供的网约车服务以及其他相关服务。截至2025年12月31日，公司于中国194座城市开展业务，服务超过2.345亿名注册用户。2025年，公司促成7.972亿个订单，总交易额达人民币189亿元。根据招股书，按2025年订单量计算，公司是中国第三大智慧出行平台。

根据招股书，公司是中国最快实现盈利的大型智慧出行平台。公司的业务获得中国一汽、东风汽车集团、长安汽车，以及腾讯、阿里巴巴等领先科技公司的支持。

公司的平台由一个庞大的车辆网络所支持，截至2025年12月31日，该网络包含约140万辆注册车辆，这些车辆主要由第三方（例如司机及车辆服务商）持有，且在往绩记录期间，其中绝大多数为新能源汽车。

财务业绩

截至2025年12月31日止3个年度：

收入分别约为人民币148.96亿、161.06亿、171.09亿，2025年同比+6.23%；

毛利分别约为人民币0.60亿、16.15亿、22.20亿，2025年同比+37.44%；

净利分别约为人民币-19.68亿、-6.90亿、0.07亿，2025年由亏转盈；

毛利率分别约为0.41%、10.03%、12.98%；

净利率分别约为-13.21%、-4.29%、0.04%。

公司收入主要来自智慧出行服务，其中网约车服务为收入最重大来源，近两年占比均超9成且持续提升；车辆租赁及其他配套服务收入占比较小，收入结构高度集中于核心出行业务。

截至2025年12月31日，公司经营活动现金流为-1.24亿元人民币，期末现金约为12.51亿元人民币。

可比公司

同行业IPO可比公司：滴滴出行-ADR(DIDIY.OO)、曹操出行(2643.HK)

董事高管

董事会由九名董事组成，包括一名执行董事、五名非执行董事及三名独立非执行董事。

主要股东

公司香港上市前的股东架构中：

南京领行合伙企业直接持股75.54%（控股股东），其由南京领行投资（GP，持股0.10%）管理；有限合伙人中的中国一汽、东风集团、长安汽车各持股16.39%，腾讯从新持股6.15%，阿里巴巴创投5.12%。

融资历程
公司上市前经历了2轮融资，累计融资逾89.5亿元人民币。在2024年-2026年的B轮最新融资中，公司的投后估值约为242.27亿人民币，对应每股成本概约为人民币2.7335元。

中介团队

据LiveReport大数据统计，领行科技中介团队共计8家，其中保荐人2家，近10家保荐项目数据表现可卡片；公司律师共计2家，综合项目数据表现尚可。整体而言中介团队历史数据表现良好。

文章来源：活报告公众号