5月12日，国内手术机器人公司精锋医疗-B（02675.HK）股价迎来反弹，截至发稿前，上涨1.56%，报52.1港元/股。

不过，若拉长时间周期来看，这家刚上市不久的医疗器械企业，股价整体表现并不尽如人意。精锋医疗于1月8日登陆港交所，上市初期迎来一波短暂的上涨，股价一度冲高至73.7港元/股的上市高点。但好景不长，短暂冲高后，该股便持续步入震荡下行通道，迄今较高点累跌29.3%。

该股长期震荡走低的背后，与其尚未实现盈利的财务表现密切相关

资料显示，精锋医疗于2017年5月创立，是医疗器械行业的先进手术机器人公司，致力于设计、开发及制造手术机器人。公司拥有3款涵盖处于不同研发阶段的不同型号的产品及在研产品，包括多孔腔镜手术机器人、单孔腔镜手术机器人和支气管镜机器人。

在商业化应用方面，截至2025年末，精锋医疗已在全球范围内签订手术机器人销售订单120台，在国内18个省市实现商业化部署，海外区域覆盖欧洲、亚太、中东、非洲及南美等。截至2025年末，公司已在全球累计安装/交付手术机器人达到100台，其中国内及海外分别为46台及54台。2025年在全球安装/交付72台，其中国内及海外分别为22台及50台。

此外，精锋医疗通过持续拓展临床应用场景和加强医院合作网络，不断提升手术机器人在医疗机构中的渗透率。截至2025年底，精锋®多孔腔镜手术机器人累计手术量突破1.2万例，单孔腔镜手术机器人累计手术量突破2000例；公司远程手术系统已完成超过500例机器人远程手术，不断巩固公司在手术机器人行业的商业化基础。

尽管精锋医疗在商业化层面已取得显著进展，但仍未能掩盖公司财务端的短板，持续亏损成为其现阶段面临的主要挑战。

财报显示，2025年，精锋医疗实现收入4.56亿元，同比增长184.8%；归母净亏损虽较上年同期收窄59.4%，但亏损额仍为8860.7万元。

展望后市，机构普遍对精锋医疗的发展前景表达了积极看法，认为其在国产手术机器人赛道的竞争优势显著，长期成长空间广阔。

中信建投证券研报认为，短期来看，精锋医疗处于国产腔镜手术机器人第一梯队，国内业务有望受益于机器人收费政策落地、国产替代加速，海外业务有望受益于品牌、渠道的持续建设，订单及收入实现持续快速增长。中长期来看，公司持续探索AI、远程医疗等新技术在手术机器人领域的应用，产品的智能化程度有望持续提升，公司有望逐步成长为全球手术机器人龙头之一。

另业内观点表示，当前手术机器人行业的投资逻辑主要围绕三条主线展开：国产替代加速、技术升级迭代，以及商业模式创新。对于精锋医疗这类新上市的国产手术机器人企业，投资者应重点关注其商业化能力、产品迭代速度和海外市场拓展进展。