2026 年以来，新能源行业在政策支持、技术迭代、需求修复的多重驱动下，产业链多个环节呈现景气上行态势。截至 2026 年 5 月 21 日 15:00，紧密跟踪创业板新能源指数的创业板新能源 ETF 景顺 (159187) 下跌 2.40%，最新报价 1.1 元，盘中换手 15.15%，当日成交 1056.29 万元，市场交投活跃。

一、行业多重催化集中释放

近期新能源领域政策、技术、需求端利好接连落地，行业转型节奏加快：

新能源车市场转向价值竞争：5 月以来，包括比亚迪、长安启源在内超 10 家主流车企的部分车型宣布涨价，单车涨幅在 2000 元至 10000 元不等。本轮涨价以成本倒逼为主导，呈现结构性分化明显、调价手段多元的特征，标志着新能源车市正从 “以价换量” 的粗放式价格博弈，转向以技术、产品与服务为核心的价值竞争新阶段。

绿电直连政策打通消纳通道：国家发展改革委、国家能源局发布《关于有序推动多用户绿电直连发展有关事项的通知》，支持未开展电网接入工程、消纳受限的新能源项目参与多用户绿电直连，分布式光伏可通过集中汇流方式参与，优先支持算力设施、绿色氢氨醇等新兴产业开展绿电直连，进一步拓宽新能源消纳场景。

复合集流体产业化进程提速：“十五五” 规划首次将复合集流体纳入新型电池重点培育赛道。该材料凭借 “金属 - 高分子 - 金属” 三层结构，在安全性、轻量化与降本方面具备显著优势，其中复合铜箔可降低电池成本约 36%，提升能量密度 7%。叠加新国标 GB 38031-2025 及欧盟 ECE R100.03 法规对 “不起火、不爆炸” 的强制要求，产业端安全标准升级正加速推动复合集流体产业化落地。

AI + 能源技术迎来落地拐点：华为在 2026 全球 AIDC 产业论坛上首次提出以 SST（固态变压器）为核心的 “3+1” 能源重构战略，标志 SST 从技术验证迈向产业落地阶段。SST 可直接将中压交流转为 800V 直流，体积缩减 60%-90%，支持双向功率流动与毫秒级电压暂降消除，适配 AI 数据中心高功率密度趋势，2026 年行业有望进入送样调试阶段。

二、机构：锂电产业链业绩拐点确立 进入新一轮上行周期 多家券商近期发布研报，对新能源行业 2026 年景气度作出研判：

东莞证券认为，锂电池产业链 2025 年业绩拐点已确立，全年营收同比增长 20.76%，归母净利润同比大增 57.99%，各细分环节均实现盈利修复；2026Q1 延续高景气，归母净利润同比增长 87.67%，净利率创阶段新高至 10.48%。需求旺盛叠加供给结构优化，行业进入新一轮上行周期，固态电池产业化推进更带来结构性增量。

中原证券数据显示，2026 年 1-4 月我国动力和储能电池合计产量达 671.3GWh，同比增长 51.0%，其中储能电池出货占比在一季度提升至 42.86%，同比大幅增长 139%。锂电产业链价格自年初以来普遍上涨，碳酸锂价格较年初涨幅达 60%，氢氧化锂涨 62%，反映需求持续扩张与部分产能出清后的供需再平衡。

广发证券指出，当前 PPI 已连续两月同比转正，上游资源价格向中下游传导迹象显现，AI 产业高景气带动电子、电力设备、有色金属等板块结构性增长，其中电子直接受益于算力硬件需求，电力设备承接数据中心用电负荷，铜、锡等金属广泛用于 AI 服务器，“AI + 新能源” 融合领域需求增速突出。

三、创业板新能源 ETF 景顺（159187）核心运行数据

创业板新能源 ETF 景顺紧密跟踪创业板新能源指数 (399266)，该指数反映深交所创业板市场新能源产业上市公司的运行特征，产品核心运行数据如下：

收益表现：截至 2026 年 5 月 20 日，产品近 1 周累计上涨 1.08%；自成立以来，最高单月回报为 12.04%，最长连涨涨幅为 12.04%，涨跌月数比为 1/0，上涨月份平均收益率为 12.04%，月盈利百分比为 100.00%。

风险收益指标：截至 2026 年 5 月 15 日，产品近 1 个月夏普比率为 1.19，排名可比基金前 3/8，同等风险下收益表现居前；截至 2026 年 5 月 20 日，成立以来最大回撤 9.60%，相对基准回撤 3.67%，回撤后修复天数为 11 天，在可比基金中回撤后修复速度较快。

流动性：截至 2026 年 5 月 20 日，产品近 1 年日均成交 1590.07 万元，流动性充足。

费率水平：产品管理费率为 0.50%，托管费率为 0.10%。

四、创业板新能源指数成分构成

数据显示，截至 2026 年 4 月 30 日，创业板新能源指数 (399266) 前十大权重股分别为宁德时代、阳光电源、汇川技术、亿纬锂能、天华新能、先导智能、罗博特科、湖南裕能、欣旺达、迈为股份，前十大权重股合计占比 61.3%。截至 2026 年 5 月 21 日 15:00，创业板新能源指数 (399266) 下跌 2.65%。成分股涨跌互现，震裕科技领涨 3.05%，帝尔激光上涨 2.47%，汇川技术上涨 1.32%；德福科技领跌 10.36%，飞荣达下跌 8.37%，首航新能下跌 8.23%。

（以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意）

内容来源：有连云