【财华社讯】富达国际市场脉搏调查显示，中东地区冲突升温，引发市场对通胀及供应链受阻的忧虑，惟不少企业至今仍未全面感受成本上升所带来的影响。

富达国际市场脉搏调查于今年6月进行，访问近100名富达股票及固定收益分析师，综合分析师与企业管理层持续交流所得的观察。当中，55%富达受访分析师预期，受中东冲突影响，其研究分析企业在未来12个月将面对通胀压力进一步上升。

富达分析师认为，目前部分企业仍受惠于能源价格对冲安排及现有库存，成本压力尚未完全反映，但随着相关保障措施逐步到期，能源、运输及原材料成本上升的影响将逐步显现。其中，消费、工业及公用事业企业预计将面临的成本压力增幅最显著，但分析师普遍预期，各行业及不同地区均将承受更高投入成本的共同挑战。

富达国际首席股票投资总监Niamh Brodie-Machura表示：“中东冲突再度升温，令本已充满不确定性的企业经营环境进一步承压。虽然许多企业尚未完全感受到成本冲击，但富达分析师预期，随着现有缓冲措施逐步消退，通胀压力将在未来数月更明显。企业应对相关压力的能力并维持竞争力，愈成为重要的关键分野。”

面对成本压力上升 企业仍持续投资

尽管经营环境更具挑战，分析师预期企业将继续增加资本开支，尤其以公用事业、能源及资讯科技行业的增长预期最为强劲。这些行业预料持续在人工智能(AI)基础建设发展，涵盖发电设施、电网、半导体及数据中心等领域，扮演关键角色发挥核心作用。

图一：公用事业、能源及资讯科技行业带动资本开支提升预期

同时，富达分析师预期企业盈利能力在未来12个月将继续保持韧性。尽管成本上升，认为企业盈利能力将改善的分析师比例，高于认为会恶化的比例，反映不少企业即使面对营运环境不确定性增加，仍具备应对通胀压力的能力。

图二：企业盈利能力展望（富达分析师认为企业未来12个月盈利将增加者比例）

Niamh Brodie-Machura总结：“富达国际市场脉搏调查反映当前市场正受三大主题驱动，包括通胀压力持续、资本开支持续增加，以及企业盈利能力展现韧性。虽然地缘政治不确定性带来挑战，但许多企业已具备应对相关风险的条件。对投资者而言，辨别能持续投资，同时维持盈利能力的企业，将是掌握长期投资机会的关键。”