三季度以来，外资机构持仓风格发生显著变化。高盛、摩根士丹利、摩根大通、瑞银、巴克莱等国际机构旗下QFII账户，密集扎堆中小盘硬科技与高端制造赛道，机器视觉、智能电网、工业软件、算力等成长赛道出现多家外资机构协同进驻同一只个股的现象。二级市场中，小盘“双子星”中证1000增强ETF招商（159680）与中证2000增强ETF招商（159552）双双录得连续3季度净流入。

分析指出，外资机构从小盘股挖掘Alpha是结构化趋势，与“大消费+金融白马”传统路线形成鲜明反差。数据显示，中证2000指数未来两年净利润复合增速预期达53.94%，中证1000为37.55%，显著高于大盘蓝筹，中小盘与大盘的盈利增速差正处于近年来最大区间。"十五五"促进中小企业发展规划即将出台，专精特新企业培育持续加码。此外，中小盘成分股机构覆盖少、定价效率偏低，为量化增强策略提供了丰厚超额土壤。中证1000增强ETF招商（159680）与中证2000增强ETF招商（159552）双双录得连续3季度净流入，源于两只产品自成立以来年年正超额，验证了量化增强策略在不同市场环境下的稳定性。专精特新政策持续催化，叠加外资增量资金共振，小盘增强策略有望持续受益。

据了解，中证1000增强ETF招商（159680）与中证2000增强ETF招商（159552）均采用量化多因子模型动态优化组合。前者覆盖小盘成长核心标的，规模约219亿；后者聚焦小微盘弹性更大的专精特新标的，规模约14亿，两者形成中小盘增强策略的差异化梯度配置。公开定期报告显示，中证1000增强ETF招商（159680）自2022年11月18日成立以来，2023年至2026年中报期间，逐年超额收益分别为9.13%、12.45%、8.93%、7.47%，实现了连续4个报告期正超额，成立以来累计收益86.62%，较基准指数超额收益55.41%。中证2000增强ETF招商（159552）自2024年6月19日成立以来，2024年至2026年中报期间，逐年超额收益分别为9.36%、19.17%、8.01%，实现了连续3个报告期正超额，成立以来累计收益130.70%，较基准指数超额收益50.85%，超额回报位居全市场ETF第一。

内容来源：有连云