【大行报告】中泰国际：中美谈判取得积极进展 聚焦政策结构性机遇

【财华社讯】5月14日，中泰国际发布策略周报建议，港股：中美贸易初步磋商进展积极超预期，双方均暂时大幅降低关税，释放贸易战阶段性缓和信号。上周“一行一会一局”以 “降准降息稳预期、服务消费扩内需、科技突围争筹码” 为主线“多箭齐发”，释放积极托底信号。不过，4月通胀呈现内需弱修复与外部压力交织，出口依靠“抢转口”和机电设备支撑，进口显示内需回升动能仍偏弱。当前港股风险溢价已低于滚动两年平均一个标准偏差，估值不算太便宜。3月底恒指的水平已隐含美国对华约50%左右的累计关税预期，谈判进展超预期料给予恒指短期上冲动能，但考虑到中美贸易磋商仍面临一定的潜在反复性，恒指站稳24,000点或以上会较具压力。后续关注：(1)关税谈判进展：中美关税磋商结果将是影响港股市场的关键因素。若谈判释放更多积极信号，围绕关税豁免领域以及出口链有望反弹；(2)科技板块：重点关注受惠政策支持的AI算力、半导体设备等自主可控领域。此外，互联网龙头即将公布业绩，财报催化机会也值得关注；(3)港股本地股：港元流动性宽松及地产政策调整，香港本地银行、公用事业及地产股或迎来估值修复。

矿工抛压创周期新低+中美关税豁免，比特币10万美元只是新起点？

双林股份：美国加征关税对公司影响有限 整体可控

【财华社讯】5月9日，双林股份(300100.SZ)在互动平台表示，公司目前整体产能利用率稳定，订单储备充足，公司将结合行业趋势、市场动态以及销售数据的动态变化，合理调节资源，有效组织生产。2024年度，公司外销业务占整体营业收入的比例为9.75%，美国加征关税对公司的影响有限，整体可控。公司依托泰国工厂完善的生产及外销网络，将对美销售的部分订单转移至东南亚生产基地，充分利用当地关税豁免政策与地缘贸易优势，高效规避关税壁垒。公司会持续关注关税政策变化，灵活调整策略，全力保障业务稳定发展。

外汇商品丨把握欧元、日元兑人民币上行趋势中的回落波段——2025年5月人民币走势前瞻及衍生品策略

人民币汇率，掉期，期权市场回顾：2025年4月，特朗普政府“对等关税”政策一度造成美国股债汇“三杀”，随后因关税豁免和对华态度缓和，风险偏好得到修复，美元指数下行后企稳，美股短线反弹，黄金和日元冲高后回落。除人民币外大多非美货币升值。

保隆科技：正在评估将部分气门嘴产能转移到泰国的方案

【财华社讯】4月17日，保隆科技(603197.SH)在互动平台表示，公司输美的气门嘴配件以及排气管件目前适用“对等关税”。公司正在评估将部分气门嘴产能转移到泰国的方案。当地有丰富的橡胶产业链资源，能为气门嘴生产提供稳定且优质的原材料供应，并且公司在泰国有合作超过20年的当地制造业伙伴。关于保富电子从德国输美的TPMS产品，目前处在欧盟90天的关税豁免期内，只征收10%的基准关税，低于森萨塔墨西哥工厂输美征收25%的关税。在此豁免期内，公司考虑提前将更多产品发往美国，增加库存，并已经与客户沟通价格调涨，以应对关税政策后续变化带来的成本上升。

匠心家居：公司越南工厂此前整体订单相对饱和

【财华社讯】4月16日，匠心家居(301061.SZ)在互动平台表示，公司越南工厂此前整体订单相对饱和。自美国对越南实施90天临时关税豁免政策以来，部分持观望态度的客户已明确要求公司加快出货节奏。公司高度重视，正积极优化产线排产，保障生产及交付效率。 需要说明的是，制造型企业的有序生产依赖于产能和资源的稳定配置。短期内订单集中释放并非最优的运营安排。公司将继续在保障客户需求的同时，统筹生产节奏，确保运营的稳定性与可持续性。

部分关税豁免！AI模型不断推陈出新。科创板人工智能ETF(588930)成交额突破8800万

4月14日，科创板人工智能ETF（588930）涨幅一度达到1.88%，之后冲高回落，盘中成交活跃，成交额突破8800万，显示出市场对科创板人工智能板块的持续关注。

“关税”豁免？果链开盘集体大涨！

4月14日开盘，果链板块集体走强，歌尔股份（002241.SZ）高开超6%，立讯精密（002475.SZ）高开超5%，鹏鼎控股（002938.SZ）、蓝思科技（300433.SZ）、工业富联（601138.SH）、长盈精密（300115.SZ）均大幅高开。

掘金光伏设备|光伏迎重磅利好！捷佳伟创（300724.SZ）接着奏乐接着舞？

6月6日，美国白宫正式宣布，将对进口自柬埔寨、越南、马来西亚、泰国的太阳能电池相关产品给予24个月的关税豁免。同时还宣布，美国有望在2024年之前将其太阳能发电能力提高两倍。在此消息的刺激下，美股市场的光伏概念迎来一顿暴涨。而中信证券指出，若上述计划正式推出，则有望推动东南亚对美产品出口和美国光伏装机的快速复苏。

美国将近百种中国医疗产品的关税豁免延长至9月30日

美国贸易代表办公室(USTR)当地时间周三在一份联邦政府官报(Federal Register)通知中称，拜登政府将把来自中国的约99种医疗产品的关税豁免延长至2021年9月30日，以帮助抗击新冠疫情。豁免清单中的产品包括外科口罩、手套、血压计筒式袖带和X光检测台等商品。此前，特朗普政府根据“301条款”对医疗产品实施的关税豁免将于3月31日到期。