杯盏间的刀光剑影：茶饮股的资本论道

2024年茶饮市场竞争激烈，新品牌涌现，老品牌加速扩张吸流；2025年外部环境剧变引发市场巨浪。京东（09618.HK）加入外卖团战，进一步激发了茶饮品牌的竞争——京东（JD.US）、美团（03690.HK）和饿了么三大平台利用消费频次相对较高的茶饮品类，通过补贴、折扣券、平台优惠券等方式吸引消费者。

杯盏间的刀光剑影：茶饮股的营销博弈之道

与自营模式占主导的奈雪的茶（02150.HK）形成鲜明对比，当前资本竞逐的新贵阵营中，无论是主打极致性价比的蜜雪集团（02097.HK），还是定位中高端市场的霸王茶姬（CHA.US），都不约而同选择了轻资产运营路径——以加盟连锁模式快速攻城略地。

【IPO追踪】派格生物医药登陆港交所，首日股价一度大跌28%

近期港股市场迎来众多新股上市，大多数新股首日表现不俗，其中映恩生物-B（09606.HK）首日飙升近117%，沪上阿姨（02589.HK）首日也大涨逾40%，宁德时代（03750.HK）、恒瑞医药（01276.HK）等一些新股也都有着不错的表现。

杯盏间的刀光剑影：茶饮的价格之辩

大部分茶饮起步价20元（单位人民币，下同）的奈雪的茶（02150.HK），2024年全年营收49.21亿元，归母净亏损却达到9.17亿元。

杯盏间的刀光剑影：茶饮股的估值神话

今年2月到5月，每个月都有一家茶饮连锁店登陆资本市场，分别是2月、3月和5月在港股市场上市的古茗（01364.HK）、蜜雪集团（02097.HK）和沪上阿姨（02589.HK），以及4月在纳斯达克交易所上市的霸王茶姬（CHA.US）。

一图解码：港股IPO一周回顾 8家公司递表 沪上阿姨上市后股价跌宕

过去一周（2025.5.5-5.11），港股IPO市场共有8家公司递交了上市申请，即中企云链、英矽智能及希迪智驾等；3家公司通过了港交所聆讯，即恒瑞医药（600276.SH）、宁德时代（300750.SZ，03750.HK）和吉宏股份（002803.SZ）；1家新公司启动招股，即绿茶集团（06831.HK）。

【IPO追踪】紧跟“雪王”，沪上阿姨上市首日受追捧

继“雪王”蜜雪集团(02097.HK)后，另一家现制茶饮头部企业沪上阿姨(02589.HK)上市首日也获得投资者的热捧。

一图解码：港股IPO一周回顾 15家公司节前扎堆递表 钧达股份定价22.15港元

过去一周（2025.4.28-5.4），港股IPO市场的递表活动再度活跃，共有16家公司递交了上市申请，其中15家公司赶在五一假期前扎堆递表；且有2家新公司启动招股，分别为钧达股份（02865.HK）和沪上阿姨（02589.HK）；但期间没有公司通过聆讯，亦没有公司挂牌上市。

沪上阿姨即将上市，晒单得 2000 任务币，社媒集赞赢咖啡壶！

【新股热点】沪上阿姨来了，起手 30 倍市盈率！