交银国际发布报告，腾讯(00700-HK)3季度收入为1,254亿元(人民币，下同)，同比增29%/环比增9%，调整后每股盈利为3.31元，同比增30%/环比增6%，超市场预期1.3%。毛利率/净利润率为45%/26%，符合该行预期。报告指手机游戏持续稳健增长;视频会员数达到1.2亿，环比净增600万，达到该行假设的高端;广告业务受益于视频广告形式的转换及高eCPM，以及腾讯系多个平台的广告位数量提升;理财通资产管理规模估算达1.2万亿元，同比增50%。
交银国际发表研报指，金山软件(03888-HK)19年2季度收入18.7亿元人民币(下同)，环比/同比增9%/39%，云/WPS收入分別同比增96%/31%，贡献49%/21%总收入。游戏收入环比/同比跌5%/2%，因剑侠III手游不及预期。该行下调金山软件19/20年收入预期4%/6%，预计19/20年运营亏损率7%/5%。基于分部综合估值法，目标价从19.20港元下调到15.70港元。考虑游戏前景不确定性大，导致亏损扩大，评级由买入下调至中性。管理层下调指引将对股价带来压力，但WPS科创板上市可能在短期提供催化剂。
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