AI突进、股价下滑，百度的发展悖论

百度（09888.HK）公布了2025年第1季业绩，AI相关收入急速增长，萝卜快跑也继续向海外拓展，然而，其绩后股价却未如理想，百度（BIDU.US）季绩后美股股价下挫4.32%，H股股价下挫4.01%，原因为何？我们来逐一剖析。

百度集团-SW(09888.HK)首季纯利约77.17亿元 同比增长42%

【财华社讯】百度集团-SW(09888.HK)公布，截至2025年3月31日止三个月，总收入约324.52亿元(人民币,下同)，同比增长3%；归属百度净利润约77.17亿元，同比增长42%；经调整EBITDA约72.09亿元，同比减少13%；经调整EBITDA利润率为22%。期内，百度核心收入为255亿元，同比增长7%；在线营销收入为160亿元，同比减少6%，及非在线营销收入为94亿元，同比增长40%，主要由智能云业务带动。爱奇艺收入为72亿元，同比减少9%。

百度集团-SW(09888.HK)年度归属百度净利润同比增近17%

【财华社讯】百度集团-SW(09888.HK)公布，2024年第四季度财务，总收入为人民币341.24亿元(单位,下同)，同比减少2.37%。归属百度净利润51.92亿元，同比增长99.77%。期內，百度核心收入为277亿元，同比增长1%；在线营销收入为179亿元，同比减少7%，及非在线营销收入为98亿元，同比增长18%，主要由智能云业务带动。爱奇艺收入为66亿元，同比减少14%。于2024年财政年度，总收入为1331.25亿元，同比减少1%；归属百度的净利润为237.6亿元，同比增长16.96%；每股美国存托股稀释收益65.91元。

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受宏观环境和外部竞争影响，爱奇艺(IQ.US)2024年第三季度的经营业绩再度承压。

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近期在美上市中概股的表现出现明显分化。8月23日周五（当地时间），哔哩哔哩（BILI.US）放量飙涨了15.28%，阿特斯太阳能也劲升了9.82%，世纪互联、亿航智能、阿里巴巴（BABA.US）等多股也都录得上涨；在另一边，爱奇艺（IQ.US）延续大跌，再度放量重挫10%，陆金所控股、新东方等多只概念股同样遭遇下跌，其中跌得最多的则是有家保险（UBXG.US）。

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面对强大的腾讯视频，叠加自身缺乏爆款提振，爱奇艺(IQ.US)二季度的经营业绩有些虚。

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8月22日（当地时间），互联网类中概股遭遇大跌，其中网易（NTES.US）、爱奇艺（IQ.US）跌逾11%，哔哩哔哩（BILI.US）在大幅高开后出现“跳水式”回落，最终也放量大跌了7.56%。而在8月23日，哔哩哔哩-W（09626.HK）则在低开后出现回升，盘中一度涨逾2%。

百度集团-SW(09888.HK)第二季度归属百度净利润54.88亿元 同比增长5.34%

【财华社讯】百度集团-SW(09888.HK)公布2024年第二季度财务业绩，总收入为人民币339.31亿元(单位,下同)，同比减少0.37%；归属百度的净利润54.88亿元，同比增长5.34%；每股美国存托股稀释收益15.01元。期內，百度核心收入267亿元，同比增长1%；在线营销收入为192亿元，同比减少2%，及非在线营销收入75亿元，同比增长10%，主要由智能云业务带动。爱奇艺收入为74亿元，同比减少5%。

一季报超预期！百度盘前一度涨超4.5%

5月16日，百度（BIDU.US）美股盘前一度涨超4.5%，截至发稿前，涨幅收窄至1.89%。