东南亚研究 | 关注CNH HIBOR第三季度季节性回升现象——香港金融市场周报（20250630-0704）

宏观形势：美国总统特朗普称将对贸易伙伴设定单边关税税率，从60%、70% 到10%、20%不等，大多数新关税将从8月1日起生效。此外，特朗普宣称与越南达成贸易协议。美国6月非农就业增长超预期。美联储主席鲍威尔本周在欧洲央行年度论坛上重申美联储需要更多时间来了解关税对通胀的影响。

渣打银行预计比特币第三季度将创下13.5万美元新高

30年国债ETF博时(511130)盘中持续走高，机构：2025年第三季度债券市场做多胜率提升

截至2025年7月1日13:19，成交额超11亿元，30年国债ETF博时(511130)历史持有1年盈利概率为100.00%。

外汇商品丨黄金高估已消化，上涨等风来——2025年第三季度贵金属展望

贵金属“对等关税”冲击下，美国股债汇三杀，全球“去美元化”、对美国债务担忧加剧以及资产配置再平衡推升黄金，4月下旬伦敦金首次触及3500美元/盎司。4月22日特朗普和白宫先后表态“（对华关税）将大幅下降”，叠加伦敦金滚动100天涨幅达到30%后的获利了结盘，带动金价步入调整。

外汇商品丨脉冲式上涨​​后的调整期——2025年第三季度原油展望

油价2025年4月初特朗普宣布“对等关税”重挫全球市场，叠加OPEC+宣布5月超预期增产，Brent油价连续跌破70、60美元/桶整数关口。4月9日随着部分政策缓和与地缘危机加剧，油价反弹，4月下旬后反弹速度有所放缓。5月初OPEC+产油国发表声明表示将在6月继续增产41.1万桶/天。

领航医药生物科技(00399.HK)盈警跌超4% 料年度净亏损约5.5亿至6亿港元

【财华社讯】领航医药生物科技(00399.HK)公布，预计截至2025年3月31日止年度将录得净亏损约5.5亿港元至6亿港元，而对比截至2024年3月31日止年度录得约9870万港元的净利润。预期亏损主要归因于与口服胰岛素产品研发进程相关的无形资产产生介乎2.5亿港元至3.5亿港元的重大减值损失，以及可换股债券产生的有效利息支出约2.59亿港元所致。在审慎考虑及根据目前情况后，管理层预期口服胰岛素产品的商业化时程将延后至2028年第三季度。

首款L3级算力AI汽车来袭，股价却下跌！小鹏G7真能打？

6月11日，小鹏G7正式亮相及发布预售,预售价为23.58万元，计划于第三季度启动交付。小鹏G7定位一款纯电动中型SUV，主打大空间和智能化，纯电续航达702公里，12分钟可以将电量从10%充至80%。

黛丽斯国际(00333.HK)第三季度销售收入同比上升2.5%

【财华社讯】黛丽斯国际(00333.HK)公布，2025年财政年度第三季度，集团销售收入与去年同期相比上升2.5%至约3.05亿港元。主要是由于集团于美国和欧洲的客户销售增加所致。于本季度，美国市场的销售额占集团的销售总额76%；欧洲市场占11%；其余市场占13%。由于客户和产品组合改变，毛利率与去年同期相比下跌。截至2025年3月31日止九个月，集团销售收入与去年同期相比上升16.8%至约9.47亿港元。是由于对美国和欧洲的客户销售增加所致。

【盈喜】潼关黄金(00340.HK)料年度净利润同比增加250%

【财华社讯】潼关黄金(00340.HK)公布，截至2024年12月31日止年度，预期录得营业额约16.05亿港元，较2023年同年营业额约14.97亿港元增加约7%；及净利润约2.1亿港元，较2023年同年净利润约6000万港元增加约250%。营业额增加主要归因于矿产黄金的平均销售价上升；2023年七月收购宏勇投资有限公司，导致肃北县开采的矿产黄金销售量增加，被由于2024年第二及第三季度建设一间新的尾矿库，导致潼关县选矿厂的运营暂停，因此潼关县开采的矿产黄金销售量下降；及与2023年同年相比，黄金回收业务的销售量下降部分抵销。净利润增加主要由于与2023年同期相比，矿产黄金销售量增加以及每吨矿石的平均黄金品位提高及矿产黄金的每克平均销售价格提高。

QCP Capital：更为积极的看涨前景可能要到第三季度才会出现