【大行报告】富达国际：美科企业绩前市场情绪忧乐参半 黄金成投资避风港

【财华社讯】4月30日，富达国际发布评论，美股现处今年二月高位及三月低位之间，部分大行对美股后市抱持乐观看法，预期标普500指数年底前可望重上6,000点，意味美股经历2023年及2024年连续两年录逾20%升幅后，今年表现相对持平。目前投资者情绪忧乐参半，一方面基於所谓的特朗普看跌期权，对美股后市感乐观，另一方面因美国经济看似放缓，甚至衰退机会增加，忧虑美股后市表现。特朗普看跌期权是指当美股跌至疲弱水平，美国总统特朗普预料会调整贸易及关税政策，以提振市场情绪。过去数周美国股债市场显着回升，证明此看跌期权确会於市场跌至低位时生效，并非仅属市场憧憬。其次，尽管未来数季美企盈利增长或放缓，惟市场对美企盈利增长预期仍合理，且估值已由近期高位回落，带动乐观投资情绪。随着美企展开业绩期，尤其Meta、微软及亚马逊等科技巨头公布业绩，企业盈利前景将更趋明朗。与此同时，美股七雄的估值已由数月前约40倍市盈率的高位，回落至目前约25倍的较合理水平。支持升市预期的最后一个因素为企业债信贷利差收窄。

外汇商品丨类滞胀环境下美债如何演绎？——美国国债月报2025年第五期

美国国债，机构MBS本期专栏：美国经济有较大可能自第二季度进入类滞胀环境。历史经验表明，在类滞胀环境中，美债收益率通常呈现出先下后上的特征：即在初期更多受到经济衰退担忧的牵引而下行，随后市场注意力转向通胀压力，收益率随CPI同比上行。

摩根大通CEO：美国经济衰退的可能性为50%

【大行评税变】普徕仕:美国滞胀比经济衰退更有可能发生

财华社2025年4月11日讯，大型环球资产管理公司普徕仕首席美国经济学家布莱丽娜·乌鲁奇分享对美国滞胀风险的见解。

特朗普关税阴云笼罩，美国经济衰退风险剧增

近期，特朗普挥舞关税大棒，宣布对所有国家征收10%的“基准关税”。此外，特朗普还将对美国贸易逆差较大的国家征收个性化的更高“对等关税”。

分析：标普500指数也来到了熊市边缘，或暗示经济衰退

高盛：若经济真的陷入衰退，美联储明年恐将降息200BP

高盛下调美国经济增长预期，上调衰退预期

摩根大通：特朗普关税带来4000亿美元税收，同时带来衰退威胁

康师傅(00322.HK)年度股东应占溢利同比增19.8% 末期息连特別息派66.28分

【财华社讯】康师傅控股(00322.HK)公布，截至2024年12月31日止年度，收益约806.51亿元(人民币,下同)，同比增长0.3%；公司股东应占溢利37.34亿元，同比增长19.8%；基本每股溢利66.28分。拟派特別末期股息33.14分及末期股息33.14分。全年毛利率同比提高2.7个百分点至33.1%。分销成本占收益的比率同比上升0.2个百分点至22.4%。EBITDA同比增长17.3%至96.28亿元。期內，方便面事业收益284.14亿元，同比衰退1.3%；饮品事业整体收益516.21亿元，同比成长1.3%。