“三驾马车”发力回升，香港经济增长可期

进入2025年，香港经济走出此前的持续低迷态势，国际竞争力显著反弹，GDP表现稳中有进，展现出较强的发展韧性。

GDP增速超预期，有望利好中证A500指数盈利与估值双升

A500ETF易方达（159361）跟踪中证A500指数，聚焦中国核心资产。场外联接（A类：022459；C类：022460；Y类：022930）。

外资纷纷上调中国2025年全年GDP增速预测，中证A500ETF龙头(563800)红盘上扬，成分股东山精密领涨

截至2025年7月17日 10:15，东山精密上涨9.79%，信立泰上涨9.58%，鹏鼎控股上涨8.36%，胜宏科技上涨7.02%，润和软件上涨6.63%。中证A500ETF龙头(563800)上涨0.61%。

【大行报告】景顺观点：中国最新经济数据

【财华社讯】7月15日，景顺亚太区环球市场策略师赵耀庭关于中国最新经济数据的发表观点，中国上半年国內生产总值(GDP)表现略高于预期，并超出政府全年增长目标。这增长主要由中国与美国达成临时贸易协议后的强劲出口活动推动。在国內方面，6月份零售销售额按年增长放缓至4.8%，低于5月份的6.4%。固定资产投资增速也从3.7%放缓至2.8%。这些数据显示，市场下半年可能需要更多政策支持，特別是在刺激家庭消费和稳定房地产市场方面。投资者对中国股市的情绪日益乐观。投资者情绪最初受到更强而有力的国內政策支持推动，随着中国人工智能领域的进一步发展，市场情绪进一步升温。不过，科技板块的上涨趋势不仅限于人工智能领域，电动车和机器人领域也在建立增长动力。尽管近期中国股市上涨，中国股票估值相较于全球和区域内市场仍相对具吸引力。我们预计下半年中国将有更多刺激措施出台，中美之间或可能达成全面贸易协议，这预示中国市场进一步上行的潜力。

外汇商品 | 日本服务通胀回升，仍有加息空间——2025年日本宏观与固收中期展望

日本经济，日债日本经济：房地产周期和投资周期进程过半，当前库存周期和需求处在反弹中，下半年伴随美欧陷入去库，日本补库可能停滞，需求增长受阻。上半年实际GDP可能陷入技术性衰退，但下半年有反弹动能。

香港2025年GDP增长预测维持在2%至3%

【财华社讯】5月16日，香港特区政府今日发表《2025年第一季经济报告》和2025年第一季度的本地生产总值修订数字。考虑到第一季的实际数字以及全球和本地情况的最新发展，2025年全年实质本地生产总值增长预测维持在《财政预算案》公布的2%至3%。政府将继续密切监察相关情况。

国家数据局发布《数字中国建设2025年行动方案》，计划今年数字经济核心产业增加值占GDP比重超10%

东南亚研究丨港汇触及强方保证，香港金管局买入美元规模创纪录——香港金融市场周报（20250428-0502）

宏观形势：美国第一季度实际GDP萎缩0.3%，主要因为企业和消费者抢在关税生效前购买商品，进口大幅提升。美国4月新增非农就业17.7万人，高于预期值13.8万人。

交易时刻：今晚美国GDP与即将公布的非农数据成市场焦点，机构二季度看涨BTC至12万美元

特朗普“自食其果”，美国一季度GDP或为负值？

特朗普滥施关税，终究是“自食其果”。