HI!欢迎登录财华智库网

专注港股20年,做最有深度的原创财经资讯

其它登录方式

HI!欢迎注册财华智库网

专注港股20年,做最有深度的原创财经资讯

其它登录方式

耀才植耀辉:港股继续无定向风 啤酒股短期利好因素多

日期: 2021-06-09 10:11

港股昨日仅跌5点,要留意的是A股走势亦有所转弱,加上近期港股通亦持续出现净沽出情况,相信港股短期即使下方28,000点支持不弱,但反弹力度亦十分有限。笔者上月已多次指出六月港股相当「难玩」,所以不妨继续采取静观其变策略,待市况出现明确方向,又或出现显着调整再出手也不迟。

虽然市况依然反覆兼缺乏方向,但内地啤酒股近日却有不俗表现。踏入传统旺季,啤酒股亦自然会有一番炒作,加上今年适逢欧洲国家盃,根据以往经验,啤酒销情亦可看高一线。从历史资料来看,2018年受世界盃带动,啤酒销量扭转此前连续3年下跌之趋势,当年7月销量便大升20.8%,而前7个月亦升31%。在涨价预期叠加两大体育盛事(欧国盃及京奥)下,啤酒龙头被看好而股价够追捧亦是预期之中。

啤酒加价亦是其中一个支持股价之原因。事实上,由于疫情关係,粮食供应亦受到影响,联合国粮农组织(FAO)的数据便指出,上月全球食品价格已升至近10年来最高,较去年同期上升约4成,当中主要原材料之一的大麦价格亦有所上升,加上其他大宗商品包括啤酒包装之玻璃、纸箱以至铝罐等亦不断涨价,因此酒商亦陆续有加价之行动。年初至今雪花啤、青啤、燕啤等便集体加价,就连百威(01876.HK)早前亦宣布旗下多款产品亦须加价。

另外,经过多年的行业恶性竞争,华润雪花、青啤、百威、燕京及嘉士伯五间企业已占了80%市场份额,而竞争亦由价格转至如何提升质素方面。加上内地人均可支配收入不断上升,中高端啤酒的需求亦见增加,所以雪花及青啤现时集中打高档市场,亦是大势所趋。

无可否认季节及大型赛事因素,加上涨价及品牌升级之憧憬,令啤酒股升势有实质基本面支持,但亦不得不提北水之贡献:执笔之时北水持有华润啤酒及青岛啤H股之占比,分别达到16.03%及20.51%,相关数字年初仅为13.98%及16.13%而已。相比之下,百威亚太之占比则由年初0.11%微升至0.2%,或可解释为何百威股价年初至今跑输另外两者。所以后市走势其中一大关键在于北水部署,如继续加仓的话升势有机会延续。不过,始终已累升不少,加上笔者认为现时啤酒股估值并不低,所以如北水开始有减持迹象,则已持货之朋友可考虑先行获利离场。

耀才植耀辉
笔者并未持有相关股份

1998-2024深圳市财华智库信息技术有限公司 版权所有
经营许可证编号:粤B2-20190408
粤ICP备12006556号