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【大行报告】施罗德投资：重新审视AI神话
【财华社讯】9月7日，施罗德投资多元收益投资主管Dorian Carrell发表观点，关于人工智能(AI)趋势赢家与输家的讨论铺天盖地，但绝大部分焦点始终停留在股票市场上。我们认为，投资者现时更应着手推进投资组合的分散配置。随着企业为AI基础建设投入巨额资金，这场热潮的焦点正逐渐由“技术创新”转移至“融资能力”之上。AI爆发的下一阶段，决定胜负的或许不再是谁能开发出最顶尖的模型，而是谁能为其提供资金。投资者似乎仍对AI神话深信不疑，但或许是时候停下脚步，冷静思考这些天文数字的开支究竟由谁买单。目前投入的资金规模令人咋舌。超大规模数据中心营运商 (hyperscalers)、云端服务供应商以及越来越多相关企业，正展开科技行业前所未见的资本开支计划，预计到了2027年，全球相关资本开支将突破1.1万亿美元。值得留意的是，这笔庞大投资正大幅转向透过债券市场进行融资，而非单靠企业自身产生的现金流。即使是Alphabet这类过往以强劲现金流著称的科技龙头，亦开始大规模发债融资，而其主要目的之一，正是为了守护在此之前看似无可撼动的信用评级。
比SpaceX还会讲故事！Anthropic估值2万亿、募资1000亿、TAM超30万亿！
当大多数独角兽还在为“百亿估值”苦苦挣扎时，Anthropic已经悄悄把算盘打到了“万亿”甚至“天文数字”的级别。
康诺亚-B(02162.HK)CM512用于慢性鼻窦炎伴鼻息肉患者的II期临床试验达到所有研究终点
【财华社讯】康诺亚-B(02162.HK)公布，公司自主研发的1类新药CM512注射液治疗慢性鼻窦炎伴鼻息肉(CRSwNP)的II期临床研究已完成数据揭盲及初步统计分析。结果显示：1、CM512达到了全部研究终点，各剂量组疗效表现相当。CM512快速起效，给药第4周即可快速缩小鼻息肉同时显著改善鼻塞，并促进嗅觉功能恢复。给药一针疗效可维持半年，24周鼻息肉评分(NPS)较基线变化显著优于对照组，同时明显减轻整体鼻窦腔炎症。2、在CRSwNP患者中，CM512所有剂量组均展现出良好的安全性和耐受性，抗药抗体(ADA)的发生率极低。治疗期间不良事件(TEAEs)发生率与安慰剂组相当，CM512组未发生严重不良事件。基于此II期结果，公司正在快速启动CM512注射液治疗CRSwNP的临床III期研究，并明确300mg，半年给药一次(Q24W)为用药方案。
香港交易所推出五年期中国国债期货
【财华社讯】8月3日，香港交易所今天推出5年期中国国债期货合约，标志着香港固定收益及货币(FIC)生态圈发展迈出重要一步，并进一步推动香港离岸人民币市场发展。在今天举行的中国国债期货上市仪式上，中国证监会主席吴清在致辞中提到了多项举措，包括继续支持符合条件的境内企业赴港上市融资，支持符合条件的港股上市公司境内上市；支持两地指数公司加强合作，推出更多基于中国资产的指数；深化两地期货市场合作，支持香港推出更多人民币计价结算的期货品种；以及支持两地机构推出更多基于两地市场、布局中国现代化产业体系的 ETF 产品等。中国证监会和香港证监会稍后也联合公布了这些举措。今天推出的中国国债期货不仅拓展了香港交易所不断丰富的中国相关产品，亦能与债券通及互换通等互联互通机制互补。作为离岸市场唯一的中国国债期货合约，该产品将为境外投资者提供有效管理中国内地债券久期及利率风险的工具。
康诺亚-B(02162.HK)CMG901全球III期临床试验CLARITY-Gastric01取得积极顶线结果
【财华社讯】康诺亚-B(02162.HK)公布，有关集团与AstraZenecaAB(“AstraZeneca”，一家全球生物制药公司)合作的CMG901(亦称为sonesitatug vedotin，AZD0901)最新临床进展。CLARITY-Gastric01全球III期临床试验公布的积极顶线结果显示，与研究者选择的治疗方案相比，CMG901(sonesitatug vedotin，AZD0901)在二线及后线Claudin18.2(CLDN18.2)阳性晚期胃癌患者中展现出具有统计学显著性且极具临床意义的总生存期(OS)改善。该试验设有双重主要终点，分别为三线及后线治疗人群的OS和整体试验人群的无进展生存期(PFS)。试验不仅达到了三线及后线治疗OS这一双重主要终点，还达到了二线及后线治疗整体试验人群OS这一关键次要终点，均展现出具有统计学显著性且极具临床意义的改善。CMG901是全球首个在中国或美国取得临床试验申请批准的靶向CLDN18.2抗体偶联药物(ADC)。
乐普生物(02157.HK)CMG901全球III期临床试CLARITY-Gastric01取得积极顶线结果
【财华社讯】乐普生物(02157.HK)公布，截至本公告日期，CLARITY-Gastric01全球III期临床试验公布的积极顶线结果显示，与研究者选择的治疗方案相比，Sonesitatug vedotin在二线及后线(2L＋) Claudin 18.2阳性晚期胃癌患者中展现出具有统计学显著性且极具临床意义的总生存期(OS)改善。该该试验设有双重主要终点，分别为三线及后线(3L＋)治疗人群的OS和整体试验人群的无进展生存期(PFS)。试验不仅达到了3L＋治疗OS这一双重主要终点，还达到了2L＋治疗整体试验人群OS这一关键次要终点，均展现出具有统计学显著性且极具临床意义的改善。
【百强透视】小米集团（01810.HK）大涨超7%，雷军造车版图再下一城
7月27日，小米集团（01810.HK）的股价强势走高，收盘上涨7.34%，报28.68港元，全日成交额78.25亿港元，较近日明显放大，公司市值也涨到了7411亿港元。
基石投资者总结：902家基石“壕掷”千亿扫货！谁吃到了肉，谁踩了坑？
7月份港股IPO发行进入空窗期。回顾上半年，A+H及AI科技类的新股成上市主力军，各类资金争先以基石投资者身份参与认购，以保证获配份额。
一汽解放：正在探索机器人在商用车制造领域的应用
【财华社讯】6月29日，一汽解放(000800.SZ)在互动平台表示，受人工智能发展推动，近年来机器人热度较高，公司在日常业务开展例行研发洞察时也关注到了这一趋势并做了洞察分析，公司正在探索机器人在商用车制造领域的应用。针对行业内汽车公司与机器人相关的合作与研发，公司也将持续跟踪关注。
金斯瑞生物科技(01548.HK)：传奇生物发布LB2501首次临床概念验证数据
【财华社讯】金斯瑞生物科技(01548.HK)公布，联营公司传奇于2026年6月14日(纽约时间)发布新闻稿，宣布其针对复发/难治性B细胞非霍奇金淋巴瘤(R/RB-NHL)患者的在研体内CD19/CD20双靶点CAR-T细胞疗法LB2501首次临床概念验证数据。该研究结果于今日在2026年欧洲血液学协会(EHA)年会最新突破专场(摘要编号：LB5006)上公布。在这项正在开展的I期研究中，单次输注LB2501在无需进行淋巴细胞清除的情况下，实现了体内CAR-T细胞的剂量依赖性扩增。在较高剂量水平(DL2)下，LB2501达到了100%的客观缓解率(ORR)(6/6)以及83.3%的完全缓解率(CR)(5/6)，截至数据止时，所有缓解仍在持续。LB2501还展现出了良好的安全性特征，未报告剂量限制性毒性(DLT)、严重不良事件(SAE)、免疫效应细胞相关神经毒性综合征(ICANS)或死亡事件。
