恶化
【盈警】冠军科技集团(00092.HK)料年度股东综合净亏损约5200万至5800万港元
【财华社讯】冠军科技集团(00092.HK)公布，截至2026年6月30日止全年，预期将录得应占股东综合净亏损(未包括其他全面收益及支出)约5200万至5800万港元，而2025年同期录得约4400万港元(未包括其他全面收益及支出)的应占股东亏损。预期亏损扩大主要是由于集团的智慧城市解决方案营运业绩录得显著减少，主要由于地缘政治制裁导致关键零部件(如晶片及GPU)采购困难以及应收账款因三角债问题恶化而大幅增加预期信贷损失拨备；集团的可再生能源营运业绩录得减少，以及香港太阳能光伏系统投资减少，因上网电价(FiT)计划将于2033年到期；以及在集团投入大量资金后，创之荣水能制气机的商业化生产却出现了意料之外的延误。
【大行报告】富达国际：AI投资周期延续 日股迎向盈利驱动新阶段
【财华社讯】8月5日，富达发布评论，今年以来日本股市表现强劲，部分受惠于市场对人工智能(AI)相关投资机会的乐观情绪。然而，进入第三季，市场开始消化第二季由少数AI相关族群所带动的集中涨势，半导体及AI概念股出现较明显回调。富达国际基金经理曾敏前认为，这轮修正主要反映市场重新评估估值水平与盈利预期，而非企业基本面出现实质恶化。曾敏前认为，市场正从过去由投资主题带动的阶段，逐步转向更重视企业盈利兑现能力的新阶段。AI基础建设、资料中心、记忆体、高阶零组件及相关供应链投资需求依然稳健，但投资者如今更重视企业订单增长、定价能力、盈利韧性及财测支持。在此环境下，能将强劲需求转化为可持续盈利增长与资本回报的企业，较依赖热门题材推动的公司更具优势。曾敏前指出，日本企业持续在AI价值链中占据重要地位，包括记忆体与储存装置、先进载板、被动元件、功率半导体、光学元件、工业自动化及精密制造等领域。虽然部分相关产业近期面临估值重估压力，但目前回调更多是市场经历前期大幅上涨后，对过度拥挤部位重新平衡，而非反映终端需求趋势反转。
【大行报告】富达国际：财报季接棒AI市况 市场迎向通胀主导新局势
【财华社讯】7月15日，近期市场波动反映大型IPO、季底再平衡及部分市场去杠杆等技术性因素，而非企业基本面恶化。随着流动性逐步恢复，市场焦点将重新回到企业盈利及AI资本开支。富达国际基金经理张宇翔表示，随着踏入7月业绩期，企业盈利可望重新成为推动市场的重要力量。同时，全球市场正出现结构性转变，投资环境正由“增长主导”，逐步迈向由通胀与利率影响资产定价的新阶段。展望第三季，财报季将是市场的重要观察重点。目前企业盈利动能仍具韧性，尤其是科技与金融行业。AI投资周期正由早期半导体扩展至受惠电力设备、资料传输、网络基建及云端基础设施等更广泛行业，因此投资焦点亦由单一晶片供应链，逐步转向整体AI生态。若整体财报胜预期，可望进一步巩固投资信心，支撑7至8月市场表现。不过，相较于短期财报行情，市场定价逻辑的改变更值得关注。过去几年，市场主要受惠于经济增长与AI创新带来的估值提升；如今随着AI需求扩张，企业投资、电力建设与算力需求同步增加，价格压力逐渐浮现。市场正由“增长主导”转向“通胀主导”，未来利率与通胀变化对资产价格的影响将更加显著。
宝济药业-B(02659.HK)BJ044注射液临床试验申请获国家药监局批准
【财华社讯】宝济药业-B(02659.HK)公布，于2026年6月29日，公司自主研发的经由合成生物学开发的BJ044注射液(重组乌司他丁，BJ044)的临床试验申请(IND)获得中国国家药品监督管理局批准，获准开展临床试验。BJ044可能是中国乃至全球唯一透过合成生物学开发的重组乌司他丁。乌司他丁可广泛用于治疗急性胰腺炎、慢性复发性胰腺炎的急性恶化期及急性循环衰竭。
短期情绪扰动不改长期趋势，创业板新能源ETF华夏（159368）资金逆势净流入
2026年3月31日，受大盘走弱及国际局势恶化影响，创业板新能源ETF华夏（159368）五日内资金净流入1.74亿元，小幅调整下跌0.9%。
回调之后的算力板块还香吗？分享三个最新的产业观察
算力的景气度依然在加速向上走，短期的股价回调，更多是市场整体风险偏好的回落，而非产业基本面的恶化。
东南亚研究 | 美联储降息与中美元首通话共振利好港股——香港金融市场周报（20250915-0919）
宏观形势：美联储本周如期下调联邦基金目标利率区间25bp至4%-4.25%。鲍威尔称此次降息为“风险管理式降息”，意在避免实质性降温的就业市场进一步恶化而拖累消费和整体经济增长。
汽车经销商中报出炉！中升控股等业绩再度恶化
8月28日，港股汽车经销商概念股走势震荡。盘中，中升控股（00881.HK）最大跌幅达8.5%，美东汽车（01268.HK）、永达汽车（03669.HK）也分别一度下挫近4.3%，近2.9%。不过，随着大盘尾盘有所回升，中升控股、永达汽车最终收涨0.99%、1.92%。
化工ETF(159870)规模突破50亿，市场大涨资金持续涌向低位品种
消息面上，全球聚氨酯巨头科思创近日向客户发出预警，其TDI（甲苯二异氰酸酯）供应紧张局面将持续恶化。科思创在原已大幅下调供应的基础上，8月将再次削减中国市场15%的供应量。
上半年业绩继续恶化！中国中免业绩困境难解？
7月28日，中国中免在港A两市均表现低迷。截至发稿前，港股的中国中免（01880.HK）跌4.73%；A股方面，中国中免（601888.SH）同样走弱，截至发稿下滑1.78%。
