7月15日，中国商用车服务行业的领先者德银天下（02418.HK）成功在港交所主板上市。

随着上市钟声响起，标志着港股市场迎来了中国商用车服务第一股的加入，也意味着国际市场及港股市场投资者价值投资组合中，又多了一只优质且稀缺的投资标的。

德银天下成立于2014年，是陕西汽车集团控股子公司。运营着国内最大的重卡车联网平台，并作为国内领先的商用车综合解决方案和增值服务供应商，围绕商用车全产业链提供多项服务。

正是凭借控股股东强大的资源优势及实力，经过多年精耕细作，德银天下已成为国内商用车服务行业龙头企业，而且护城河正随着公司数字化赋能的不断深化，为公司打开新的增长空间。

具体而言，德银天下是中国商用车服务行业的服务供应商及主要市场参与者，同时也是行业稀缺的能够围绕商用车全产业链提供一体化解决方案的增值服务提供商。

2019年-2021年，德银天下实现营业收入由28.92亿元人民币（单位下同）增至31.27亿元；净利润由2.41亿元增至3.69亿元，复合年增速为23.74%。

净利润高增长背后是德银天下商业车全产业链优势不断凸显最直接的表现。

据招股书显示，在全产业链条提供一体化综合解决方案加持之下，德银天下物流及供应链服务、供应链金融服务及车联网及数据服务，三大主业协同效应及多元化优势不断提升，公司护城河不断被筑高，盈利能力也日渐高升。

2019年-2021年，德银天下毛利率分别为16.4%、20%、23.4%；净利率分别为8.3%、9.8%及11.8%。不难看出，德银天下毛利率及净利率两大盈利指标正呈现良好的增势，亦反映出公司核心竞争力不断在增强。

基于当前领先市场地位及全产业链优势，以及方兴未艾的商用车服务市场，德银天下此番赴港上市目的非常明确，通过先进技术致力持续提升服务质量及扩展业务，以满足客户的多样化需求，从而实现长期可持续发展。

据最新公告显示，德银天下在港交所上市发行价为每股1.8港元，共募集资金净额约8.92亿港元，公司拟将募集资金用于线上及线下业务开发、车联网核心技术能力及数据服务能力提升及一般营运资金。