人民币汇率，衍生品回顾：2025上半年，人民币相对美元整体升值，符合我们去年年度展望预测。“对等关税”落地时美元兑人民币一度上行到前高附近，但随着5月日内瓦谈判达成共识，美元兑人民币中枢回落。人民币相对非美货币下行更加流畅，人民币有效汇率下行。衍生品方面境内短期限掉期震荡、长期限反弹，离岸掉期随离岸人民币利率回落。
周二(6月10日)亚盘，现货黄金震荡下行，目前交投于3311.67美元/盎司，跌幅0.42%。黄金ETF基金（159937）跌幅0.26%，换手率1.55%，成交金额4.34亿元。
【财华社讯】6月9日，国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读2025年5月份CPI和PPI数据。5月份，工业生产者出厂价格指数(PPI)环比下降0.4%，降幅与上月相同，同比下降3.3%，降幅比上月扩大0.6个百分点。影响本月PPI环比下降的主要原因：一是国际输入性因素影响国内相关行业价格下降。国际原油价格下行影响国内石油相关行业价格下降，石油和天然气开采业价格下降5.6%，精炼石油产品制造价格下降3.5%，化学原料和化学制品制造业价格下降1.2%，上述3个行业合计影响PPI环比下降约0.23个百分点，超过总降幅的五成。二是国内部分能源和原材料价格阶段性下行。煤炭需求处于淡季，电厂、港口存煤充足，加之新能源发电成本低、替代作用强，煤炭开采和洗选业价格下降3.0%，煤炭加工价格下降1.1%。
【财华社讯】6月3日，英杰电气(300820.SZ)在互动平台表示，可控核聚变作为未来能源的重要发展方向，在技术突破与政策支持下，行业前景广阔。依托多年电源技术积累，公司为国内科研院所的核聚变重点项目，提供涵盖 PSM 电源、直流高压电源等在内的全方位关键电源配套服务，目前产品已成功应用于多个国家级核聚变项目。当前，公司正积极跟进多个重要核聚变项目的商业合作，凭借技术、经验与资源优势，提前布局商业化场景。随着核聚变技术商业化进程加速，公司将努力凭借深厚技术积淀与市场先机，提升在行业内的市场份额，实现该行业的业务增长。
【财华社讯】6月3日，香港特区土地注册处发表2025年5月份统计数字，世邦魏理仕香港估值及咨询服务部执行董事郭伟恩表示：2025年5月成交量按月回落10.3%至5105宗。尽管有所下跌，成交量已连续三个月维持在超过5000宗的相对较高水平，亦是自2021年楼市下行以来首次。纵观目前楼市情况，我们预期这一趋势将持续，显示成交量正稳步回升，亦反映买家对香港楼市信心正逐步恢复。随着成交量的回升，我们预计货尾很快就会达到高峰；而从明年开始货尾将逐步回落。三大关键因素支撑成交量维持在超过5000宗水平包括。住宅物业正利差重现标志着一个转捩点。如果这趋势可以持续下去，住宅物业市场将步入复苏期。供平过租现象将吸引用家及收租投资者逐步入市，进一步刺激置业需求。因此，我们维持全年约60000宗成交的预测。至於一手市场方面，发展商因应4月市况波动暂缓推出新盘，以重新评估定价及策略。期內仅推出一个新盘。因此近期成交量上升主要由二手市场带动。随着更多新盘自5月底起陆续推出，我们预期一手会抢占更多市场成交。
【财华社讯】5月30日，致同(香港)会计师事务所最新发表的《买卖协议研究报告2025》显示，2024年香港上市公司的买卖协议宗数较2023年的229宗增加9%至250宗，结束了自2021年以来连续三年的跌势。反弹主要受到资产收购(包括船舶与飞机等)活动增加、材料与能源行业的业务出售交易增多的推动。这些活动增加的趋势得益於中国內地与香港利率下行，以及市场对绿色能源转型的日益重视。香港的买卖协议活动在2025年初显现放缓跡象，首季交易量从2024年同期的67宗下降约24%至51宗。致同预期，2025年全年企业交易宗数或录得单位数跌幅，反映市场观望情绪持续升温。
5月28日，港股三大指数集体下行。截至收盘，恒生指数跌0.53%，国企指数跌0.31%，恒生科技指数跌0.15%。
5月26日，港股三大指数集体下滑。截至收盘，恒生指数跌1.35%，国企指数跌1.7%，恒生科技指数跌1.7%。
Wind数据显示，截至2025年5月26日 10:08，30年国债ETF(511090)上涨0.11%，最新价报123.44元。流动性方面，30年国债ETF盘中换手5.55%，成交10.24亿元。
香港金融市场宏观形势：特朗普的税改议案5月22日通过众议院，该议案将兑现特朗普的诸多竞选承诺，但预计将加重美国政府的债务负担。本周首次申请失业救济人数略微下降至22.7万人，低于预期值23万人。欧元区综合PMI连续三个月下滑，表明未来增长仍步履艰难。中国内地4月经济数据喜忧参半
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