外汇商品 | 需失业率反弹，美联储降息预期才可前置——评美联储1月议息会议

北京时间1月29日凌晨，美联储公布1月议息会议结果，维持联邦基金目标利率上限3.75%不变，并将继续执行准备金管理购债（RMP）以改善市场流动性。

东南亚研究 | 地缘风险升温，亚太货币随美元反弹承压——香港金融市场周报（20260105-0109）

宏观形势：美国12月非农数据喜忧参半，失业率下行降低2026年美联储降息预期，制造业和服务业景气度持续分化。欧元区通胀12月小幅降温（回落至2.0%）。

花旗增加美联储降息押注：预计美联储明年降息三次

板块基本面与宏观环境共振，证券ETF龙头(159993)涨近1%

消息面上，1) 美联储降息落地推动A股市场情绪回暖，证券板块受益于机构资金对权益类资产的加仓，东方财富等成分股表现活跃。

全球央行购金潮持续发酵，黄金股票ETF基金(159322)涨超2%

近期，美联储降息落地、全球央行持续增持黄金与市场配置需求升温，黄金资产的战略配置价值进一步凸显。

全球电力需求高增叠加美联储降息，助推电网基建长期项目投资，电网ETF(159320)半日涨超2%，第一大权重股特变电工涨超6%

截至2025年12月12日午间收盘，电网ETF(159320)上涨2.63%。前十大权重股合计占比54.46%，其中第一大权重股特变电工上涨6.18%，第二大权重股新易盛上涨3.61%，宏发股份、中天科技等个股跟涨。

余伟文：美联储降息符合预期 未来货币政策走向待观察

【财华社讯】香港金融管理局总裁余伟文在美联储公开市场委员会会议后发言表示，美联储调低息率的决定大致符合市场预期。这是继今年10月后再次减息，而这个减息周期从2024年9月至今共减了175基点。会后发表的点阵图(dot plot)显示，美联储有可能于2026年内再减息25基点，但通胀走势和就业市场情况仍存在较大的不确定性，故未来的货币政策走向尚有待观察。美国未来息率走向仍存在不确定性，对香港的利率环境亦会有所影响，市民在作出置业、投资或借贷决定时，需充分考虑及管理利率风险。金管局会继续密切监察市场变化，维持货币及金融稳定。

美联储降息落地或缓解全球流动性压力，港股科技板块有望受益！人气产品恒生科技ETF(513130)获资金青睐

美联储降息靴子落地，有望缓解全球流动性压力，对利率较敏感的港股科技类资产或形成利好，市场资金对恒生科技ETF（513130）等产品保持高度关注，恒生科技ETF已连续4个交易日获资金净流入。

美联储降息预期升温！恒生科技ETF(513130)助力布局港股科技板块回升机遇

恒生科技ETF是布局港股科技板块的人气产品之一，紧密跟踪的恒生科技指数汇聚了一批具有核心竞争力和发展潜力的公司，前五大成份股为阿里巴巴-W、腾讯控股、中芯国际、网易-S、美团-W。

东有阿里，西有谷歌，AI叙事重燃！美降息预期转强，港股科技由抑转扬！

11月下旬，受益于美联储降息预期转强，港股科技迎来反弹走势。叠加全球AI叙事重燃和资金面支撑及估值性价比逻辑，硬科技含量更高的港股通科技30ETF（520980）12月备受重点关注！