港股“新势力”四杰：激战下半场，谁能穿越周期？

当“蔚小理”从创业神话步入规模化竞逐的舞台，叠加后来者零跑的强势进击，一场关于生存与领跑的深层博弈已然展开。交付量、战略路径、海外野心与财务健康度——每项指标都像一把手术刀，剖开这些明星车企的真实肌理。

11月行情遇冷！小鹏、蔚来销量增速放缓

12月2日，港股汽车板块表现分化。截至发稿前，造车新势力车企承压下行，蔚来-SW（09866.HK）跌7.29%，小鹏汽车-W（09868.HK）跌5.88%，零跑汽车（09863.HK）跌1.31%，理想汽车-W（02015.HK）跌1.35%。

理想汽车-W(02015.HK)11月交付新车约3.32万辆

【财华社讯】理想汽车-W(02015.HK)公布，11月，理想汽车交付新车33,181辆。截至11月30日，理想汽车历史累计交付量为1,495,969辆。公司预计，理想i6的月产能将在明年初提升至2万辆，OTA 8.1预计于2025年12月初推送。公司正在从组织体系、产品布局和技术创新三方面构建面向下一个十年的竞争力，推动汽车向具身智能的蜕变。

【百强透视】Q3业绩“崩塌”！利润转亏，理想面临转型阵痛

近日，多家造车新势力陆续披露2025年三季度财报，呈现出显著的“冷热不均”的特征。

大家乐集团(00341.HK)料中期股东应占溢利同比下降65%至70%

【财华社讯】大家乐集团(00341.HK)公布，预期截至2025年9月30日止六个月，经调整EBITDA较2024年同期的3.438亿港元下降约30%。股东应占溢利较去年同期1.44亿港元下降介乎65%至70%。预期溢利下降主要因为与去年同期相比，收入预计录得中单位数跌幅，导致集团毛利下跌；及期內录得投资物业公平值亏损，去年同期无。集团旗下规模较小、运作灵活的业务单位，以及机构餐饮业务，凭藉其精简的营运模式及稳定的需求基础，业务表现理想。管理层清楚意识到市场正面临结构性转变，已即时采取行动进行深度及根本性业务重整。首席执行官与首席财务官正带领两个专案小组，革新现有营运模式。具体措施包括：开拓及转向更灵活、更具弹性的经营模式；整合表现未如理想的门店；在恪守高品质标准的前提下，简化营运流程并精简餐单，并整合与升级香港及中国內地供应链以提升竞争力。

和黄医药(00013.HK)SAFFRON全球III期研究完成患者入组

【财华社讯】和黄医药(00013.HK)公布，SAFFRON研究已完成患者入组。SAFFRON是一项全球III期研究，旨在评估沃瑞沙®(ORPATHYS®，赛沃替尼/savolitinib)和泰瑞沙®(TAGRISSO®，奥希替尼/osimertinib)的联合疗法用于治疗既往泰瑞沙®治疗后疾病进展的表皮生长因子受体(“EGFR”)突变、伴有MET过表达和/或扩增的局部晚期或转移性非小细胞肺癌患者。该研究的最后一名患者已于2025年10月31日完成入组。SAFFRON研究的顶线结果预计将于2026年上半年公布，并将随即提交研究结果于适当的学术会议发表。若取得理想的结果，其数据将有望支持向全球监管机构提交沃瑞沙®和泰瑞沙®联合疗法的监管注册申请。

中兵红箭：公司在高品级钻石产品方面保持较高的出成率

【财华社讯】10月23日，中兵红箭(000519.SZ)在互动平台表示，公司在高品级钻石产品方面保持了较高的出成率，整体毛利率维持在行业内较为理想的水平。关于半导体用金刚石业务，公司目前未与上述企业开展相关合作。

【IPO前哨】左手水泵右手AI营销，利欧股份利润靠“理想”支撑？

9月底，A股上市公司利欧股份（002131.SZ）加入“A+H”大军，正式向港交所递交招股书，计划在港交所主板挂牌上市。

理想（含发布会实录）：i6 订单爆了，为何股价还是 “见光死”？

理想汽车与宁德时代达成全面战略合作

【财华社讯】9月19日，据"宁德时代"微信公众号消息，9月18日，理想汽车与宁德时代签署五年全面战略合作协议并完成授牌仪式。双方将在电池安全、超充技术等方面展开深度合作，携手拓展国内外业务，共同推动电池技术创新和全球化布局。宁德时代将为理想汽车全系产品提供高性能、高安全、高品质的动力电池系统，包括但不限于三元锂电池、M3P电池、磷酸铁锂电池和钠离子电池等。